16蓝光02”公司债券发行规模为10亿

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【广东内衣大盗】

根據藍光發展公告,3D生物打印血管仍然還處在申請FDA的進程中,這離印表機問世已經四年多時間,也就是說,4年的申報臨床周期已經超過了市場的耐心。

但在這次宣告中止境外上市計劃之前,藍光發展並未向中國證監會及香港聯交所提交申請材料。

根據藍光公告,藍光發展2016-2018年的永續債由7.8億大幅提升至45.53億。2018年第一季度時,藍光發展永續債繼續提升至55.5億,成為永續債占凈資產比例較高的A股房企。此後,藍光在2018年末時將永續債規模下降至39.61億元。

藍光發展今年的公司債實際發行規模遠不如預期,已並非首次。在這之前,“19藍光01”債券發行規模計劃為不超過25億,最終發行只有11億;“19藍光02”債券發行規模為不超過14億,最終發行為11億。

永續債是藍光財技中的重要方式。永續債本質上是負債,但會計規則將其列為凈資產,是一種權益工具,如果增加的是永續債,公司的負債情況非但不增,反而能降低公司的負債率。

2018年的負債額超過千億,但其這一年的銷售額也只是855億。負債總額一路高升,但藍光的資產負債率變動卻不明顯。根據公告,藍光發展這三年的資產負債率分別為80.90%、80.00%和82.00%。

11月18日,藍光發展發佈公告稱董事會決定,終止子公司成都迪康藥業股份有限公司境外上市計劃。

根據藍光發展公司公告,“16藍光01”發行規模為30億元,期限為“3+2”年;“16藍光02”公司債券發行規模為10億,期限也是“3+2”年。

在上述兩筆債券達到回售期後,藍光都採取了上調利率以吸引投資者繼續持有,其中“16藍光01”債券上調票面利率190個bp至7.4%;“16藍光02”債券票面利率提高235個bp至7.6%。

11月22日,藍光發展公告了其2019年非公開發行公司債券(第一期)的發行結果。根據公告,原計劃發行總規模不超過20億的第一期債券,實際發行規模僅為4億,票面利率為7.5%。

負債隱憂外,藍光發展多元化業務的重要方向3D生物打印和醫葯業務也遭遇困境。

更讓資本市場關心的是,迪康藥業這幾年一直在資本市場上講的3D生物打印這個故事始終沒有更多的進展。

但投資者並不買賬。公告顯示,“16藍光01”債券僅轉售出6.88億,“16藍光02”債券轉售金額為0。也就是說,上述兩筆債券沒有找到更多新的接盤者,藍光發展只能進行回購。

2016年藍光發展開始了擴張步伐,這一年藍光在拿地上花了117.6億,接下來的2017年和2018年拿地金額分別為186.4億和283.3億。隨著擴張,藍光發展的負債也一路高漲。根據藍光發展公告,藍光這三年的負債額分別為593.55億、761.94億和1238億。

今年以來,藍光發展的地產銷售規模增幅也大幅降了下來。前三季度藍光自己公佈的銷售金額是715.19億,同比增長6.61%。克而瑞數據顯示,前三季度藍光全口徑銷售額為771億,位於排行榜的第29名。權益銷售額為552.9億,位於排行榜的第28名。

記者 | 楊冰柯四川房企一哥藍光發展(600466.SH)在將總部搬遷至上海後,近期的發債情況並未得到投資者認可,想要籌錢並不容易。

負債總額大規模提升,負債率卻保持平穩,這背後有藍光發展採用合理財技的因素。

成都迪康藥業股份有限公司是藍光發展“人居藍光+生命藍光”戰略的重要組成部分。2018年8月,藍光發展曾對外宣告過對子公司迪康藥業擬發行境外上市外資股(H 股)股票,並申請在香港聯交所主板掛牌上市的計劃。

迪康藥業今年業績指標本身也不令人滿意。根據藍光發展2019年半年報,上半年,迪康藥業營業收入為4.80億元,同比減少11.57%;毛利率為68.15%,同比減少6.98%。但同時營業成本為1.53億元,同比增加13.25%。

另外,今年達到回售期的“16藍光01”債券轉售情況不理想,“16藍光02”債券更是沒有新的投資者接盤。這兩筆債券都是在融資環境寬鬆的2016年所發行,但回售期卻遇到了地產行業整體融資收緊的階段。

總體上看,藍光發展的公司債券已經連續遭投資者冷落,這家公司的債務問題也沒有得到好轉。

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